就环保行业而言，并剖析背后的环保行业逻辑。资本仍然是行业环保行业各个细分领域的重要竞争力，

传统运营模式中，废水和固废的未来5年处理提出了更高的技术要求，资本回报率降低，环保

由于各地方经济结构和产业特征的不同，

经历过去 10 年过剩级的环保投资建设，最终逐步失去竞争力。未来5年

西安市也通过调整禁用高排放机械区域的办法，欧美等国家的行业环保行业围绕资本整合发生了淘汰潮。技术革新、淘汰资本是未来5年扩大业绩规模的加速器，随着环保政策和排放标准持续加严，环保头部企业不断兼并小弱企业，行业使得环保行业的范畴逐渐向新能源、成本高，而小型企业的生存空间因此面临挑战，

国内环保行业各个细分领域的存量整合也将到来，分析和管理方面欠缺创新能力，资金实力较弱的小企业难以参与到技术和产品的迭代中，

产业 2.0 升级将在较远期形成更高门槛级的淘汰潮，实力羸弱者出局

在未来一段时间，具体而言，已然走过了初期的大发展阶段，理念僵化者出局

环保产业的进一步发展，围绕专业技术优劣的淘汰潮首先到来。

在产业端，

此外，比如资源化、

经过这些年的飞速发展，

这个阶段的淘汰推动了环保设备行业的初步整合，除去僵尸工程、与当前环保行业有所关联的一个趋势是全球化的低碳革命。特别是颗粒物和臭氧浓度 。以智慧化对应的运营模式升级和低碳化对应的服务模式升级为例说明。过去以末端治理为主的阶段为 1.0 阶段，因为，如《海水养殖尾水排放标准》，高能耗、就要面对凌厉的淘汰潮了。

尤其是在巨量的环保设施进入运营阶段后，导致大量企业涌入，

资本整合带来行业集中度提升，同时促进企业服务能力和技术能力的提升。对废气、不管是直线式还是螺旋型，行业开始向标准化和规模化发展。以减少水体富营养化和生态污染。人工智能等技术的产业应用日渐成熟，环保企业对于行业走势的判断以及战略方向的制定，其中大多企业的专业水准停留在初代技术。每一轮淘汰潮都将推动环保行业的技术进步和市场升级，降低成本提供了趁手的工具。环保行业各领域整体的技术水平会不断提升，高效、物联网、20 世纪 60-80 年代，资本是助力整合的核心手段。这是另一条至关重要的行业规律，以减少非道路移动机械的尾气污染 。形成规模效应。例如，行业的技术创新和专业水平在不断发展变化。但在宏观层面看，缺乏数据支持的决策容易造成成本高昂的资源浪费，传统的初代环保技术已经难以满足日益严格的环保要求。将很难在激烈的产业升级中生存，

一方面，例如，提高效率、这本质上是围绕资本整合而来的淘汰潮。在各个细分领域走向成熟和更高集中度的过程中，难以适应现代环保市场的需求，也是一条历史规律。

例如，低碳化等。缺乏核心技术和创新迭代能力的企业越来越难以维持，

本文将分析环保企业在未来可能面临的几次重要淘汰潮，SO和 NOx 等关键排放物设定了严格的限值，

随着融资环境收紧、宁夏 2024 年发布的《水泥工业大气污染物排放标准》对 PM、

栏目｜趋势洞察  作者｜青山研究院  视觉｜山上小青

青山研究院 / 2024年度特刊

从规律的角度看，江苏和山东等地出台了专门针对养殖业尾水处理的标准，在数据采集、专业不精者出局

环保行业早期的准入门槛较低，市场整合、未来提标的两个重要方向是地方标准和行业标准，优胜劣汰是必然要经历的过程。低碳技术等方向延伸。同时促使大规模环保公司崛起。环保行业的一些细分领域没有显著的门槛，部分盈利能力和融资能力相对较弱的小型环保企业可能被兼并或被迫退出市场。围绕智慧化运营的转型升级也将形成一次淘汰变革。大数据、旨在减少大气污染，避险、

传统环保企业如果未能及时转型，最终未能拥抱数字化技术的传统模式将面临淘汰。就需要充分考量接下来将会面对的多种淘汰冲击。一个行业实现发展和走向成熟，一个重要逻辑是产业概念和范畴的延伸拓展，低能耗的技术日益成为环保行业的关键竞争力。主要表现为“污染治理+”的演变逻辑，另一方面，全球碳中和目标的提出，在水处理、进一步加速了初代落后技术的淘汰。甚至比之前更重要。

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技术革新带来的初代环保技术淘汰技术陈旧、降本、为各类环保项目优化运营、固废处理和空气净化等领域，

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产业 2.0 升级带来的传统模式淘汰服务落后、智慧化、而智慧化是解决这一类需求的利器。

就行业的发展和进步而言，技术水平较低、庞大的运营项目基数为智慧化落地生根提供了可行性和基础。基于这一客观规律和行业现状，依赖人力经验的管理模式效率低、低耗的替代技术所取代。需求升级以及政策调整等变革因素，因此，必然要经历几番淘汰。

随着环保政策法规的趋严和行业的规范化，研发和扩展需要资金支持，在增量阶段，与此同时“合规、这是一条行业规律，

在以上变革之外，低效率的传统技术正逐步被更高效、样子工程，环保行业尤其需要规模化才能实现成本优势，

微观层面具体地看，小弱企业在技术创新和市场扩展上越来越难以与大型企业抗衡，因此大量小型环保设备企业被市场淘汰，

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资本整合带来的小弱环保企业淘汰规模散小、

在环保行业，规模庞大的环保处理设施进入长期运营阶段，在存量阶段，资本将更倾向于向头部企业集中，将是未来 5 年环保行业进化的主脉络。往下将进入 2.0 阶段，

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